Barclays, Assa Abloy hisselerine ilişkin değerlendirmesini güncelleyerek yatırım notunu yukarı çekti. Hedef fiyatın 466 İsveç kronuna yükseltilmesi, Avrupa inşaat pazarındaki iyimser beklentileri ve talep görünümündeki toparlanma sinyallerini yansıtıyor.

Analistlere göre EMEIA iş kolunda yaşanacak döngüsel toparlanma, marjların yeniden yüzde 16 seviyesinin üzerine çıkmasına zemin hazırlayabilir. Özellikle konut ve ticari gayrimenkul yatırımlarındaki canlanmanın sipariş hacimlerini desteklemesi bekleniyor.

2025 mali yılında yüzde 14,5 seviyesinde bulunan FAVÖK marjının, hacim artışı ile birlikte yukarı yönlü potansiyel taşıdığı belirtiliyor. Operasyonel kaldıraç etkisinin devreye girmesiyle birlikte kârlılıkta daha belirgin bir iyileşme görülebileceği ifade ediliyor.

Ayrıca Avrupa Birliği’nin NIS2 siber güvenlik düzenlemesinin fiziksel erişim kontrol ürünlerine talebi artıracağı öngörülüyor. Barclays, bu düzenlemenin grup organik büyümesine yaklaşık yüzde 0,5 katkı sağlayabileceğini hesaplıyor ve özellikle kamu kurumları ile kritik altyapı projelerinde ek talep oluşabileceğini belirtiyor.

Banka analistleri, Assa Abloy’un güçlü marka portföyü ve küresel dağıtım ağı sayesinde talep artışından avantajlı şekilde yararlanabileceğini vurguluyor. Bununla birlikte, hammadde maliyetleri ve döviz hareketlerinin marjlar üzerinde izlenmesi gereken risk faktörleri olduğu ifade ediliyor. Genel değerlendirmede, şirketin hem organik büyüme hem de seçici satın almalar yoluyla pazar payını artırma potansiyelini koruduğu belirtiliyor. Barclays’e göre mevcut değerleme seviyeleri, toparlanma beklentilerini tam olarak yansıtmıyor olabilir.