Küresel emtia piyasalarında altın ve gümüş fiyatları son günlerde birden fazla makroekonomik faktörün etkisi altında dalgalı bir seyir izliyor. Özellikle Orta Doğu’da tırmanan jeopolitik gerilimler yatırımcıların güvenli liman arayışını güçlendirirken, güçlü dolar ve yüksek enflasyon görünümü değerli metaller üzerinde zaman zaman aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Bu nedenle piyasalarda hem riskten kaçınma eğilimi hem de para politikası beklentileri fiyat hareketlerinde belirleyici olmaya devam ediyor.

Haftanın son işlem günlerine yaklaşılırken spot altın fiyatları günün ilk saatlerinde yaklaşık yüzde 1’e yakın bir düşüş kaydetti. Ancak daha sonra gelen alımların etkisiyle değerli metal kayıplarının önemli bir bölümünü telafi ederek yeniden dengelenmeye başladı. Sabah saatlerinde ons altın fiyatı yüzde 0,4 civarında gerileyerek 5.152 dolar seviyesinde işlem gördü. Gün içindeki fiyat hareketleri, yatırımcıların jeopolitik gelişmeler ile makroekonomik veriler arasında denge kurmaya çalıştığını gösteriyor.

Analistler özellikle enerji arzına yönelik risklerin altın fiyatları üzerinde destekleyici bir unsur olarak öne çıktığını belirtiyor. Orta Doğu’da devam eden çatışmalar ve enerji nakil hatlarına ilişkin belirsizlikler küresel enerji fiyatlarının yükselmesine neden olurken, bu durum yatırımcıların portföylerinde güvenli varlıklara yönelmesine yol açabiliyor. Bu çerçevede altın, belirsizlik dönemlerinde riskten korunma aracı olarak talep görmeye devam ediyor.

Bununla birlikte ABD ekonomisinde enflasyonun beklenenden yüksek seviyelerde seyretmesi ve doların küresel para birimleri karşısında güçlü performansını sürdürmesi değerli metaller için sınırlayıcı bir faktör olarak öne çıkıyor. Güçlü dolar, altın ve gümüş gibi dolar bazlı varlıkların diğer para birimlerine sahip yatırımcılar açısından daha pahalı hale gelmesine neden oluyor ve bu durum talep üzerinde baskı oluşturabiliyor.

Piyasalarda ayrıca merkez bankalarının rezerv politikaları ve küresel ekonomik görünüm yakından takip ediliyor. Özellikle bazı merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesi kapsamında altın alımlarını artırması değerli metal fiyatlarını destekleyen önemli bir unsur olarak değerlendiriliyor. Bunun yanında küresel büyüme beklentileri, faiz politikaları ve jeopolitik gelişmeler de önümüzdeki dönemde altın ve gümüş fiyatlarının yönü üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.