Küresel makroekonomik dengeler, Asya-Pasifik bölgesinin iki dev ekonomisi Japonya ve Avustralya'yı enflasyonla mücadelede daha agresif adımlar atmaya zorluyor. Varlık yönetim devi Nuveen’in küresel görünüm raporunda, her iki ülkede de çekirdek enflasyonun tahminleri aşan bir yapışkanlıkla seyrettiği ve bu durumun merkez bankalarını büyümeyi destekleme hedefinden ziyade fiyat istikrarını koruma önceliğine ittiği vurgulandı.

Enerji Şoku Para Politikalarını Zorluyor

Nuveen analistleri, Orta Doğu'da devam eden jeopolitik gerilimler ve enerji koridorlarındaki tıkanıklıklar nedeniyle Körfez petrolüne yüksek bağımlılığı bulunan Asya ekonomilerinin ciddi bir arz şokuyla karşı karşıya olduğunu hatırlattı. Tüketim malları üzerindeki ikincil enflasyonist etkilerin belirginleşmesi halinde, politika yapıcıların önümüzdeki iki çeyreklik dönemde faiz artırım kararlarını çok daha kararlı ve sert bir şekilde uygulayabileceği öngörülüyor.

Mali İstikrar ve Korumacı Refleksler

Japonya iç siyasetinde ise bütçe disiplini ve döviz istikrarı ana gündem maddesi olmaya devam ediyor. Maliye Bakanı Satsuki Katayama, emtia piyasalarındaki yüksek oynaklığın makro dengeleri bozmasına izin vermeyeceklerini ve finansal istikrarı korumak adına döviz piyasasında gerekli regülasyonları devreye sokmaktan çekinmeyeceklerini açıkladı. SMBC Nikko gibi yerel finans devleri ise hükümetin mali genişleme eğilimlerinden vazgeçmemesi halinde yen üzerindeki aşağı yönlü baskının bir çöküş trendine dönüşebileceği uyarısını yineliyor.